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申万宏源:建议买入视觉中国

作者:来源:中国证券报·中证网2018-02-02 09:42

一点红香港马会官方网 www.51export.net   【公司评级】

  建议买入上海银行

  上海银行在城商行中理应享有溢价,主要原因在于:(1)解禁后一周交易量为5.7亿股(剔除正常情况下日均交易量),占自然人股东解禁股份的73.1%,自然人股东抛售大部分出清,扰动公司股价走势的负面情绪基本消除;(2)息差拐点显现,18年将显著走阔;(3)不良认定严格,拨备计提充足;(4)加码布局消费金融及科创金融将成为推动公司未来业绩增长的新动力。绝对估值法下目标价20.24元,目标价对应181.1XPB。当前股价15.96元,对应26.8%的上行空间,首次覆盖给予“买入”评级。

  建议买入视觉中国

  公司深耕主业十余年,独家版权图库及图片追踪抓取技术业内领先。未来持续受益网络视觉素材正版化趋势,与阿里、百度等互联网巨头合作触及中长尾用户。我们维持公司2017-2019年归母净利润2.90亿/3.83亿/4.87亿的盈利预测,对应EPS0.41/0.55/0.69/股,对应PE48/36/29倍,维持“买入”评级。

  建议增持光华科技

  公司未来电子化学品及新能源正极材料双主业发展,驱动业绩高速增长,维持“增持”评级。维持盈利预测,预计2017-19年归母净利润1.31、1.91、2.73亿,EPS 0.35、0.51、0.73元,对应PE41X、28X、19X。

  建议买入劲嘉股份

  公司横向外延精品包装与智能包装推进顺利,3C包装进入中试阶段,量产在即,酒包获茅台集团优先供应权,横向发展即将放量;纵向延伸包装产业链,由制造向服务转型,提升价值链,设计能力与新技术凸显竞争优势。2017年控股股东劲嘉创投增持960万股,并不排除未来继续增持,彰显发展信心。我们预计2017-2019EPS0.39元,0.50元和0.62元,目前股价(8.12元)对应2017-2019PE分别为21倍,16倍和13倍,近期公司股价由于市场情绪因素而有一定调整,但我们持续看好烟标行业稳健复苏,公司在新型烟草领域的长期布局积累与开拓,以及公司新切入酒包领域的巨大想象空间,三年期定增价格8.74元具备安全边际,维持买入。


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